Det er ikke altid sjovt at være investor. Det kan særligt mærkes, når der kommer hurtige skift i investortilliden til markedet.
Den forrige uge på aktiemarkedet har været en særlig hård uge, hvor markedet har lavet en mindre korrektion som følge af en recessionsfrygt. Det har også betydet, at de fleste porteføljer har taget et ordentligt dyk, selvom der har været en god diversifikation.
Ser vi på Børsens oversigt over de danske aktier, som er et af de bedste overblik der er gratis tilgængelig efter min mening, er det ret tydeligt at se handelsdagen, fredag, var elendig som investor, medmindre man havde investeret i forsyningsselskaber. De andre dage så nogenlunde ligesådan ud.
Mine porteføljer
Personligt har jeg en relativ høj risiko i mine aktieinvesteringer, hvor store dele af min portefølje består af enkeltaktier, hvoraf en anseelig andel også er i volatile sektorer.
For at give mig selv en bedre chance for at adskille de forskellige sektorer fra hinanden, og se hvad der egentlig påvirker min portefølje, benytter jeg lidt forskellige strategier på tværs af porteføljer, og jeg skulle som udgangspunkt mene, at de er godt diversificeret fra hinanden. Alligevel så mine Nordnet porteføljer således ud fredag.
Den øverste portefølje består primært af råvareselskaber med fokus på guld, sølv og uran, hvor den er suppleret af investeringer i blandt andet Ørsted, ISS og medicinselskaber – generelt anser jeg den som en ret pessimistisk portefølje, da det er selskaber jeg forventer kan klare sig godt, selvom økonomien måske ikke klarer sig fantastisk. Målt alene på hvor volatil porteføljen er, så er den dog på ingen måde at betegne som defensiv.
Den nederste portefølje er min aggressive portefølje, der består af investeringer i blandt andet mindre danske vækstselskaber, Amazon samt lidt flere supplerende beholdninger med henblik på at nedbringe risikoen en smule i porteføljen.
Til trods for de store forskelle i porteføljerne, så har de begge haft lignende tab de seneste handelsdage, og langt mere end aktiemarkedet generelt. Så jeg følger ikke Warren Buffets filosofi om hellere at ville slå markedet i dårlige periode end i gode perioder.
Hvordan påvirker det mig?
Jeg ville lyve, hvis jeg sagde, at et tab på 50 tusinde kroner og omtrent 10% af mine investerede midler på blot 3 dage ikke påvirkede mig. Det er for mig rigtig mange penge, faktisk svarende til mere end 6 måneders forbrug for mit vedkommende, inklusive ferieopsparing.
Dog er jeg komfortabel med min nuværende strategi, og de selskaber, som jeg har investeret i. Jeg har i løbet af året nedbragt min risiko, hvor jeg desværre valgte at frasortere Meta til fordel for Amazon, hvor der siden mit salg har været en kursforskel på mere end 20% mellem de to selskaber, men det er sørme svært at forudsige fremtiden.
De fleste af de selskaber, som jeg har større positioner i, er jeg også meget komfortabel med at eje hen over de næste 5-10 år. Dog har jeg enkelte, nu mindre positioner, som jeg fortsat har i porteføljen som venlige påmindelser omkring nogle af de fejl, som jeg tidligere har lavet. Dette er blandt andet at investere fordi fremtidsudsigterne for et nyt produkt er spændende, mens selskabet ikke har formået nogle reelle salg, men blot en kæmpe back log.
Det har reddet mig i flere situationer sidenhen, hvorfor disse positioner får lov til at vedblive i min portefølje. Derfor er jeg heller ikke ude at lave omrokeringer i min portefølje på nuværende tidspunkt, tværtimod har jeg valgt at holde den kommende uge fri fra at kigge på mine porteføljer, og følge princippet out of sight, out of mind.
Fordi selvom det er et stort beløb, og noget jeg gerne ville have været foruden, så har jeg for det første ikke investeret mere end jeg har råd til at tabe, og for det andet, så har min portefølje også klaret sig ganske glimrende indtil videre i år. Jeg er reelt set ”blot” blevet slået 5 måneder tilbage til starten af april, hvis man ser på min portefølje udvikling år til dato.
Hvad kan man gøre?
Det er svært at gardere sig mod så pludselige og brede tab på aktiemarkedet, men der er selvfølgelig en lang række ting, vi som investorer kan gøre.
Det første er at se på vores risikoprofil. Bør vi sprede vores investeringer i obligationer, højrentekonti, andre former for pantebreve, crowdfunding, ejendomsinvesteringer eller lignende? Der er altid mange muligheder, som kan være med til at sprede ens investerede midler.
Men også bare aktieporteføljen kan diversificeres ganske markant på tværs af sektorer, selvom kun en enkelt sektor havde reddet en i fredagens handel. Et af mine yndlingseksempler er en turistø, der har to lokale virksomheder. En der sælger is, og en der sælger paraplyer. Hvis vi kun vælger at investere i den ene, eksponerer vi os overfor en stor risiko, da ingen kan forudsige vejret, men hvis vi vælger at investere i begge selskaber, er vi ”sikre” på at profitere på turisterne uanset vejrforholdene, selvom vores totalafkast ville være lavere, end hvis vi forudså vejret korrekt.
En supplerende måde til at sprede risikoen på, er at gå væk fra enkeltaktier, og i stedet investere i ETF’er der dækker de samme områder. Havde jeg i stedet for at investere direkte i Amazon købt ProShares Online Retail ETF, som Amazon udgør 24,5% af, havde jeg blot tabt 3,83% fremfor 8,78% i fredagens handel. 5 ETF’er der dækker de primære områder min portefølje er eksponeret imod ville klart have mindsket mit tab i de seneste dages handel.
Hvordan håndteres det psykiske?
Det er altid nemmest at være bagklog, hvorfor mange også først opdager for sent, at deres risiko egentlig er alt for høj. Det er jo meget lækkert at have en høj risiko, når det går hurtigt op.
Derfor er der også mange fine tilgange til at balancere porteføljen og få risikoen ned i et niveau, hvor man har en velovervejet tilgang til ens investeringsportefølje. Personligt synes jeg det fungerer allerbedst at slå koldt vand i blodet, og minde sig selv om, at det bare er tal på en skærm.
Det betyder også, at jeg ses i weekenden, sås med venner/familie, og sørger for at prioritere de ting i livet, som er vigtigst for mig. Herefter kan jeg så vende tilbage med et klart sind, der ikke er påvirket af tabene længere, og foretage en velovervejet beslutning. For mit vedkommende betyder det at fastholde nuværende strategi, og beholde samtlige positioner, hvor jeg for tre måneder siden begyndte at supplere porteføljen med yderligere spredning gennem danske investeringsfonde med fokus på Emerging Markets.
Derfor har jeg også en stor ro omkring mine investeringer, selvom det er mange penge at tabe på blot tre dage. For at lade mig påvirke mindst muligt af tabene, vælger jeg også at undlade at tjekke mine investeringsdepoter den kommende uge, mens der forventeligt er stor volatilitet på aktiemarkedet.
Om det er det rigtige for alle at gøre, skal jeg ikke gøre mig til dommer over. Det er dog i min verden vigtigt, at man ikke lader det psykologiske gøre, at man sover uroligt om natten, tager forhastede beslutninger eller på anden vis laver noget meget irrationelt på ens investeringsdepot.
For nogle er det helt klart vigtigt at få solgt lidt ud, og tilpasse strategien til at reflektere et risikoniveau, som man er mere komfortabel med.
