Mange private investorer benytter de populære fonde fra Sparindex, som flere steder kan benyttes til kurtagefri investering gennem en månedsopsparing.

Tidligere i 2024 lancerede Sparindex fire nye fonde, der alle er eksponeret mod obligationer i Emerging Markets. Disse obligationer er altså udstedt af stater eller statsejede selskaber, der er bosiddende i emerging markets-lande. Det er f.eks. lande som Indien, Kina, Thailand, Indonesien og Brasilien, og dermed lande som ikke er lige så udviklede som de vestlige lande.

Personligt er jeg eksponeret mod aktier i emerging markets, hvor jeg både har investeret i Sparindex Emerging Markets og den globale fond Sparindex Globale Aktier. Emerging Markets udgør dog fortsat væsentligt under 10% af min portefølje. Det er overordnet kendetegnet ved højere risiko, når man investerer på disse markeder, hvilket også afspejles af de nye obligationsfonde, der ligeledes indebærer højere risiko end f.eks. danske obligationer.

De nye obligationsfonde blev lanceret i første halvår af 2024, men Sparindex har senest fortalt om de nye fonde her i starten af oktober 2024.

Læs også: Rejsen mod den første million: Formuen er i ny rekord på over 810.000 kroner.

Nye obligations-fonde fra Sparindex

Obligationer har endnu ikke fundet vej til min portefølje. Det skyldes først og fremmest min højere risikovillighed, hvor jeg med min tidshorisont på 20-30-40 år forventer et højere afkast fra aktierne end obligationerne. Derudover beskattes obligationer som kapitalindkomst, hvilket jeg af flere årsager gerne vil undgå.

Det betyder dog ikke, at obligationer kan være et oplagt valg for andre investorer, der gerne vil sænke sin risiko. For disse investorer kan de nye fonde fra Sparindex måske være en relevant investeringsmulighed at undersøge for at få eksponering mod obligationer på nye markeder.

Sparindex har beskrevet to primære årsager til, at emerging markets-obligationer kan være attraktive i ens portefølje. For det første tilbyder obligationer fra emerging markets typisk et højere potentiale end f.eks. traditionelle danske statsobligationer. Det højere forventede afkast hænger sammen med en højere risiko. Risikoen for, at et emerging markets-land ikke kan betale renter på et lån, er typisk højere end risikoen for, at den danske stat ikke kan. Man påtager sig altså en højere risiko, som kompenseres med en højere rente. Den anden årsag hænger sammen med risikospredning, hvor det er en mulighed for at diversificere sin portefølje yderligere.

De nye fonde fra Sparindex investerer alle i obligationer i emerging markets lande. Der er dog en væsentlig forskel, idet to investerer i lokal valuta og to investerer i hård valuta, hvorfor valutaeksponeringen er forskellig. Der er to i hver valuta, da der både er en akkumulerende og distribuerende version af begge fonde.

Forskellen på lokal og hård valuta

Med lokal valuta menes investeringer i obligationer, der er udstedt i det enkelte udstederlands lokale valuta. Hård valuta er primært i USD, hvor valutarisikoen reduceres. Lokalvaluta-indekset har færre udstedelser fordelt på færre lande end hård valuta-indekset. I hård valuta-fondene, er der primært eksponering til USD, som afdækkes til danske kroner. Derfor er valutaeksponeringen reduceret. Investerer man derimod i lokalvaluta-fondene, er afkastet ikke alene påvirket af de underliggende obligationer, men også af ændringer i de pågældende valutaer over for kronen.

For lokalvaluta-indekset indgår der udelukkende statsobligationer, mens der i hård valuta-indekset både indgår statsobligationer og obligationer, der er udstedt at statsejede virksomheder. Obligationer fra statsejede virksomheder udgør ca. 15% af indekset.

Begge indeks, fondene følger, er ESG-screenede versioner af emerging markets-obligationsindeks fra JP Morgan. Lande og virksomheder med de værste ESG-scorer ekskluderes helt fra indeksene. Af de virksomheder og lande, der er tilbage i indeksene, vægtes dem med de laveste ESG-scorer ned – og dem med de højeste ESG-scorer vægtes op – i forhold til standardindeksene uden ESG-screening.

Kommer jeg til at investere?

Når jeg søger efter de nye fonde på Nordnet, kan jeg kun finde Sparindex INDEX Emerging Market Bonds (SPVIEMMB), som er den distribuerende udgave af hård valuta-fonden. Det fremgår, at fonden kun har 5 ejere på Nordnet i skrivende stund, hvorfor den ikke for alvor har fundet vej til porteføljen blandt de private investorer.

Fondene kommer formentligt heller ikke til at finde vej til min portefølje. Det skyldes først og fremmest, at jeg ikke ønsker eksponering mod obligationer på nuværende tidspunkt, mens fonden har årlige omkostninger på 0,5%, hvilket er samme niveau som de to aktiebaserede fonde, Sparindex Globale Aktier og Sparindex Emerging Markets. Dermed kan man blive eksponeret mod aktier i emerging markets til tilsvarende omkostninger, hvor jeg samtidig vurderer et større afkastpotentiale, men selvfølgelig også højere risiko.

Husk at dette alene er mine egne observationer, og at det ikke skal anses som en anbefaling til at købe eller sælge denne fond. Lav altid din egen research.

Du kan se denne artikel gennemgået i nedenstående YouTube-video.