Det er blevet mere udbredt at investere gennem en aktiesparekonto trods lagerbeskatningen, men hvor mange penge kan du spare?

Et tilbagevendende spørgsmål i vores community er, hvorvidt det er en god idé at oprette en aktiesparekonto eller investere gennem et normalt aktiedepot. Der er aldrig et entydigt svar, da det afhænger af forskellige variabler og ens personlige præferencer. Fra et økonomisk perspektiv giver det dog i de fleste sammenhænge bedst mening at udnytte sin aktiesparekonto grundet den lavere beskatning.

Derfor vil jeg i denne artikel forsøge at fremhæve fordelene ved en aktiesparekonto gennem et konkret eksempel, hvor vi tager udgangspunkt i den lavere årlige beskatning på 17% samt lavere årlige omkostninger, da mange vælger de udenlandske ETF’er på aktiesparekontoen. Dette vil jeg sammenligne med investering i danske investeringsforeninger på et normalt aktiedepot, da mange vælger disse på et normalt depot for at blive realisationsbeskattet.

Læs også: Storebrand Indeks Alle Markeder: Er det den perfekte globale indeksfond?

Aktiesparekontoen er billigst

Det kommer nok ikke som en overraskelse, at aktiesparekontoen er billigere grundet den lavere beskatning. Dette er på trods af lagerbeskatningen, der hæmmer renters rente effekten. Det har dog også en stor betydning, at jeg i dette tilfælde har valgt at sætte fokus på forskellen i årlige omkostninger, da lagerbeskatningen på aktiesparekontoen favoriserer de udenlandske ETF’er, der har lavere årlige omkostninger end de danske investeringsforeninger, som mange vælger på et normalt aktiedepot.

Konkret har jeg i dette eksempel taget udgangspunkt i årlige omkostninger på 0,20% på aktiesparekontoen og 0,50% på et normalt aktiedepot, hvor der investeres 100.000 kroner på én gang med et årligt afkast på 7%. Det kunne f.eks. dække over iShares MSCI ACWI på aktiesparekontoen og Sparindex Globale Aktier på et normalt aktiedepot. Denne beregning viser en forskel på ca. 167.000 kroner efter 50 år i aktiesparekontoens favør, hvilket fremgår af billedet nedenunder.

Grafikken afspejler den store effekt af renters rente, hvor det normale aktiedepot i hele perioden (frem til salget) ligger over aktiesparekontoen. Dette er på trods af, at der på aktiesparekontoen er investeret i en ETF, der har lavere årlige omkostninger. På det normale aktiedepot bliver den udbyttebetalende investeringsforening realisationsbeskattet, hvorfor skatten er udskudt til salget, og man således rammer en stor skattebetaling til sidst, der resulterer i, at aktiesparekontoen vinder.

HUSK de årlige omkostninger

Der er som nævnt indledningsvist mange variabler at være opmærksom på. En typisk fælde når det kommer til aktiesparekontoen, er ikke at være opmærksom på de årlige omkostninger, og f.eks. investere i en dansk investeringsforening, selvom disse også lagerbeskattes på aktiesparekontoen. Det er typisk billigere i handelsomkostninger at investere i en dansk investeringsforening, men de højere engangshandelsomkostninger, der er ved de udenlandske ETF’er, kan tjenes hjem gennem de lavere årlige omkostninger.

For at fremhæve den store forskel, har jeg nu lavet en beregning, hvor vi angiver de årlige omkostninger til 0,5% på både aktiesparekontoen og det normale aktiedepot. Nu er forskellen altså alene beskatningen. På aktiesparekontoen bliver vi fortsat lagerbeskattet med 17%, mens det normale aktiedepot bliver realisationsbeskattet med 27% under progressionsgrænsen og 42% over progressionsgrænsen, der i 2025 er på 67.500 kroner. Beregningen fremgår af grafen nedenunder.

Resultatet er det samme for det normale aktiedepot, da jeg ikke har justeret på denne graf, men nu er aktiesparekontoen pludselig under det normale aktiedepot. Det betyder, at det ud fra forudsætningen om, at man investerer 100.000 kroner på én gang med et årligt afkast på 7%, bedre kan betale sig at investere gennem et normalt aktiedepot i en periode på 50 år, da effekten af renters rente overgår de besparelser, som man opnår gennem den lavere skat på aktiesparekontoen. Kort sagt er de årlige omkostninger altså helt centrale, da aktiesparekontoen ikke nødvendigvis er billigere på den helt lange bane, hvis ikke man holder skarpt fokus på de årlige omkostninger.