Novo Nordisk har i dag offentliggjort det ventede regnskab for første kvartal 2025, der viste fortsat flot vækst. Dog var selskabet alligevel nødt til at sænke sine forventninger til året.
Kort efter offentliggørelsen af kvartalsrapporten blev der sat fokus på den skuffende nedjustering, der kom som forventet, men var lidt større end forventet i markedet. Det medvirkede til, at aktiechef hos HC Andersen Capital, Michael Friis, ca. en halv time efter offentliggørelsen gav et bud på, at han forventede et kursfald på 5% fra start. Det var den blot tredje gang i 20 år, at Novo Nordisk har nedjusteret sine forventninger.
Novo Nordisk forventer nu en salgsvækst på 13-21% fra tidligere 16-24%. Det svarer i midtpunktet til en nedjustering fra 20% til 17%, hvor konsensus i markedet var ca. 18%. EBIT forventes nu at vokse 16-24% fra tidligere 19-27%, hvilket svarer til, at midtpunktet i nuværende guidance svarer til en forventet EBIT-vækst på 20%. Kort sagt skyldes nedjusteringen en svagere dollar, vægttabskopier og den tilspidsede konkurrence mellem Eli Lilly og Novo Nordisk, hvor Eli Lilly lige nu har momentum.
Lars Fruergaard Jørgensen, der er topchef hos Novo Nordisk, har i en telekonference uddybet, at salg af efterligninger af Wegovy har taget en noget større bid af det amerikanske marked, end selskabet anså muligt tilbage i februar, og det er den primære baggrund for, at årsforventningerne nu er nedjusteret. Disse kopier har været lovlige at sælge, mens der har været mangel på Wegovy som følge af produktionsudfordringer hos Novo Nordisk. Novo Nordisk har dog fået løst sine udfordringer, og i februar afgjorde FDA, at der ikke længere var mangel på Wegovy, og salget af kopierne skal således stoppe den 22. maj.
Læs også: Mine investeringer i maj 2025 er præget af min flytning.
Køb aktier, kryptovaluta mm. på eToro
(reklame)
eToro er en verdensledende investeringsplatform med 35 mio. brugere, og tilbyder bl.a. handel med danske aktier, fraktioner, ETF'er og kryptovaluta til lave priser.
Disclaimer: 51 % af private CFD-konti mister penge.
Nye aftaler er vigtige for Novo Nordisk
Novo Nordisk har for nyligt indgået aftaler med nogle af udbyderne af kopierne, blandt andet Hims & Hers, der hidtil har solgt billige kopierede versioner af Wegovy. Denne nye aftale omfatter formidling af Novo Nordisks originale Wegovy.
Derudover har Novo Nordisk indgået en aftale med en af USA’s største administratorer af sundhedsforsikringer, CVS Caremark, der gør Wegovy til foretrukken fedmebehandling på de kommercielle lister for amerikanske sundhedsforsikringer. Det burde på sigt afspejle sig i recepttallene, og dermed i kommende regnskaber, da det ligeledes fremgik, at CVS Caremark samtidig har valgt at fjerne den største konkurrent til Wegovy, nemlig Eli Lillys Zepbound, fra de samme kommercielle lister.
De kopierede versioner af Wegovy er også noget, som Lars Fruergaard Jørgensen kommenterer på i regnskabet, hvor han beskriver, at de fokuserer på at forhindre de ulovlige og usikre kopier på markedet, mens han kommenterer på udviklingen for CagriSema, der forventes at blive selskabets næste generation af fedmemiddel samt ansøgning om godkendelse i USA af oral semaglutid 25 mg, som har potentiale til at blive den første orale GLP-1-behandling mod overvægt.
Bedre end ventet indtjening
Kigger vi på de rå nøgletal, skuffede omsætningen i første kvartal, mens bundlinjen overraskede positivt. Novo Nordisk omsatte i kvartalet for 78,09 mia. kroner, hvilket er under analytikernes forventninger på 79,54 mia. kroner ifølge estimater indsamlet af investing.com. Bundlinjen overraskede dog ganske betragteligt, hvor indtjeningen per aktie endte på 6,53 kroner mod ventet 6,26 kroner.
Den bedre end ventede indtjening kan være en medvirkende årsag til dagens kursstigning, men mere centralt er nok nærmere, at der er skabt mere klarhed omkring nuværende situation, hvor markedet ser ud til at have indregnet et værre scenarie, hvor en nedjustering allerede var ventet på forhånd. Nu er der mere afstemning mellem Novo Nordisks egne forventninger og markedets forventninger, hvilket forhåbentligt kan medvirke til mere stabilisering.
Hvorvidt aktien vil lukke i det nuværende flotte plus, som den handles i på nuværende tidspunkt, er dog altid uklart, da der kan komme nye store udsving, når børsen i USA åbner senere klokken 15.30. Husk at følg din strategi, og ikke lad de kortsigtede udsving påvirke din tilgang. Du kan se en gennemgang af denne artikel på videoen nedenunder.
Disclaimer: Dette er ikke en anbefaling til at købe eller sælge aktier i Novo Nordisk. Jeg ejer selv aktier i Novo Nordisk.
