ChemoMetec falder 10% efter regnskab

ChemoMetec kunne i går efter markedsluk offentliggøre årsregnskab for det skæve regnskabsår 2022/23. Det var det første årsregnskab, som selskabet har præsenteret med den nye direktør i spidsen, Rasmus Kofoed.

For regnskabsåret 2022/23 leverede ChemoMetec en omsætning på 442,3 mio. kroner med et EBITDA på 251 mio. kroner. Resultatet stemte dermed overens med selskabets seneste udmeldte guidance om at nå en omsætning på 430-460 mio. kroner med et EBITDA på 245-260 mio. kroner. Resultatet svarede desuden til en omsætningsvækst på 4% samt en vækst i EBITDA på 13%, der illustrerer en forbedret EBITDA-margin, der endte på hele 56,8%.

ChemoMetec er en aktie i vækstsegmentet, og har gennem de seneste år været gennem en imponerende vækstrejse. Går vi bare fem år tilbage, omsatte virksomheden for 175,5 mio. kroner med et EBITDA på 64,9 mio. kroner – og havde altså dengang en EBITDA-margin på 37%. Organisationen er ligeledes blevet væsentligt større, og er i den femårige periode gået fra et gns. antal medarbejdere på 85 til 164 medarbejdere.

Læs også: ChemoMetec udbytte 2023.

Kigger vi ind i indeværende regnskabsår 2023/24, ser det dog ikke ud til, at aktionærer som udgangspunkt skal sætte næsen op efter yderligere vækst på kort sigt. For regnskabsåret 2023/24 har ChemoMetec præsenteret en guidance til omsætningen på 400-435 mio. kroner samt et forventet EBITDA på 200-220 mio. kroner. Det svarer til en salgstilbagegang på 2-10% samt en tilbagegang i EBITDA på 12-20%. Det er dog vigtigt at huske, at ChemoMetec historisk har haft en meget konservativ tilgang til sin guidance, men måtte altså alligevel sidste regnskabsår annoncere en nedjustering, hvilket illustrerer, hvordan selskabet bedst trives i et miljø med lavere renter.

ChemoMetec beskrev ifm. årsregnskabet, at de fortsat ser positivt på det langsigtede vækstpotentiale. Dertil forventer selskabet at introducere to nye produkter senest ved udgangen af kalenderåret 2024, nemlig NC-203 og Xcyto 5. Med lanceringen af de nye XcytoMatic-produkter er ChemoMetec på vej ind i et yderligere attraktivt område i form af bioprocessing. Danske Bank har i sin dækning af ChemoMetec kommenteret på potentialet indenfor dette område, hvor de tidligere har vurderet, at dette potentiale ikke er indregnet i aktien.

Regnskabet sendte ved børsåbningen i dag aktien ned med næsten 20%, hvilket nu har tilpasset sig en smule til et fald på ca. 10%. Aktien handles nu til en markedsværdi på omtrent 5,8 mia. kroner svarende til en P/E-multipel på ca. 32,5 baseret på resultatet for regnskabsåret 2022/23. ChemoMetec har derfor fortsat indregnet et vækstpotentiale i kursen. Aktionærer i ChemoMetec kan desuden se frem til et udbytte på 6 kroner per aktie.