Flere nye aktier på vej ind i C25

Aktierne på det danske eliteindeks følges af mange private investorer, og ingen længe kan vi være på vej til flere udskiftninger på indekset.

Hvert halve år meddeler Nasdaq, om der sker ændringer i C25-indekset. Dette skete senest i juni måned, hvor det blev annonceret, at der ikke skete nogle ændringer. Vi skal helt tilbage til juni 2022 for at finde den seneste ændring på C25-indekset, hvor Nordea overtog pladsen fra Lundbeck, der har splittet sine aktier i A- og B-klasser.

Den næste revision af indekset offentliggøres til december 2023, og tager udgangspunkt i perioden juni-november. For at være en del af C25-indekset, skal man være blandt de 35 største selskaber målt på markedsværdi, hvoraf de 25 mest handlede aktier udvælges til indekset. I en tid, hvor Chr. Hansen og Novozymes er ved at fusionere, og Bavarian Nordic sammen med Netcompany har oplevet kursfald, der ikke længere gør dem blandt de 35 største selskaber målt på markedsværdi, kan der potentielt være flere udskiftninger på vej i indekset. I udvælgelsen af aktier tages der desuden også udgangspunkt i free float, som beskriver hvor mange af aktierne, der er i offentlig handel.

Med den forventede fusion af Novozymes og Chr. Hansen er det indlysende, at det vil efterlade en plads i C25-indeks, hvorimod Bavarian Nordic og Netcompany modsat kan blive overhalet indenom. Ifølge oversigten på Børsen, indtager Bavarian Nordic i skrivende stund en plads som nr. 43 på listen over markedsværdi, mens Netcompany er placeret som nr. 38. Ambu og Rockwool handles i skrivende stund til en markedsværdi, der placerer dem som hhv. nr. 32 og 33.

Læs også: Bavarian Nordic på vej tilbage?

Hvem kan overtage?

Blandt de 35 største selskaber målt på markedsværdi, finder vi følgende selskaber, der i dag ikke er en del af C25-indekset: Noble, Carlsberg A, Københavns Lufthavne, Lundbeck B, SimCorp, Topdanmark, Ringkjøbing Landbobank, Sydbank, NKT, Zealand Pharma og ALK-Abelló. Blandt disse aktier er flere, som oplever meget lidt handel, og dermed nok aldrig vil blande sig i top-25 mest handlede aktier. Det er f.eks. aktier som Carlsberg A og Københavns Lufthavne. SimCorp er desuden på vej til at blive afnoteret. Jeg er dertil ikke bekendt med free float i de enkelte aktier.

Hvorvidt Bavarian Nordic og Netcompany i perioden opgøres til at have en markedsværdi, der gør dem blandt de 35 største danske aktier målt på markedsværdi, er selvfølgelig ren spekulation på nuværende tidspunkt, men det er altså en realitet, at de i skrivende stund ikke er blandt de 35 største jævnfør Børsens oversigt af aktier. Det betyder, at flere af de føromtalte virksomheder måske kan se en mulighed for at træde ind på indekset.

Sydbank har været rykket ind og ud af indekset en del gange. Sydbank mistede sin plads på indekset tilbage i 2019, hvor de bare ca. et halvt år før var rykket op på indekset. Tilbage i 2017 var historien den samme, hvor de rykkede ind på indekset ved årets første revision, men måtte se sig slået ud igen ved årets sidste revision.

Jeg har personligt opsat en sammenligning af de føromtalte 11 aktier, hvor jeg har beregnet den gennemsnitlige daglige handelsvolumen, ved at tage aktiernes lukkekurs på alle enkelte handelsdage fra den 1. juni til og med den 25. september 2023 og ganget med antallet af handlede aktier. Denne beregning er altså ikke 100% præcis, da alle aktierne ikke handles til lukkekursen, men eftersom disse oplysninger kan tilgås gennem Excel, og lukkekursen er den officielle kurs på den givne dag, er det fortsat retvisende.

Udover SimCorp, er Zealand Pharma den aktie som i perioden har oplevet mest handel efterfulgt af NKT og ALK. Sydbank er i min personlige opgørelse den fjerde mest handlede aktie blandt disse aktier, hvis SimCorp tages ud af ligningen. Hvis disse aktier dermed opgøres til at være blandt de 35 mest værdifulde selskaber målt på markedsværdi, og Bavarian Nordic og Netcompany ikke er det, kan de være kandidater til at få en plads på indekset. Perioden for revisionen løber dog til og med november, hvorfor der kan ske en masse begivenheder, inden Nasdaq kommer med sin næste revision.

Dette bliver vi meget klogere på til december, hvor der er pæn sandsynlighed for, at vi ser en eller flere ændringer i indekset for første gang i 1,5 år.