Bæredygtige ETF’er og investeringsforeninger

Bæredygtig investering er de senere år blevet et mere velkendt område. Især de forbedrede muligheder for bæredygtige ETF’er og investeringsforeninger, samt en ændret samfundsopfattelse har gjort, at mange investorer benytter bæredygtige virksomheder og fonde, som en kernesten i deres portefølje.

Hvordan måles bæredygtigheden?

Tidligere kunne man benytte sig af termen CSR, som står Corporate Social Responsibility, hvor man kunne kigge på deres CSR-politikker, der var fremhævet som en del af årsregnskabet. I hvert fald hos de fleste virksomheder, som havde et fokus herpå.

Sidenhen er det dog blevet erstattet af termen ESG, som står for Enviromental, Social and Corporate Governance, hvor der bliver lagt et markant større fokus på bæredygtigheden i virksomheden.

Systemet for scorerne kan ses på billedet nedenfor:

Læs også: Danmarks mest bæredygtige aktier

Bæredygtige ETF’er

For at præsentere nogle bæredygtige ETF’er, vil jeg kort gennemgå et udvalg af dem:

• Ishares Global Clean Energy ETF
• Vanguard ESG International Stock ETF
• Ishares ESG Advanced MSCI EAFE ETF
• Invesco Solar ETF

Ishares Global Clean Energy ETF

Ishares Global Clean Energy ETF består af 31 forskellige aktiebaserede positioner, som i skrivende stund tilsammen har en PE-værdi på 33,63 og en PB-værdi på 3,72. ETF’en har en ESG score på A, det vil sige at virksomhederne gennemsnitligt ligger i den gode ende af gennemsnittet, men altså ikke er markedsledere.

ETF’en har en ÅOP på 0,46%, og har de sidste 12 måneder betalt 0,69% i udbytte. Udover de 31 aktiebaserede positioner, så har fonden 16 positioner i kontanter og derivater per 1. november 2020.

De største positioner i skrivende stund er:

• PLUG Power (5.89%)
• Meridan Energy LTD (5,34%)
• Contact Energy LTD (4,93%)
• Enphase Energy INC (4,84%)
• Ørsted (4,79%)
• Verbund AG (4,71%)
• Siemens Gamesa (4,68%)
• Vestas Wind System (4,58%)
• First Solar INC (4,36%)
• Xinyi Solar Holdings LTD (4,26%)

Vanguard ESG International Stock ETF

Vanguard ESG International Stock ETF består af 4670 positioner. ETF’en er baseret på FTSE Global All Cap ex US Choice Index. Aktierne i indekset er screenet for deres ESG-vurderinger, og har derfor frasorteret nogle virksomheder på dette grundlag. Udover dette, er der ekskluderet nogle sektorer samt enkelte virksomheder, der ikke lever op til FN Global Impact. ETF’en har en ÅOP på 0,17%, og en 12 måneders bagudløbende udbytte på 2,06%.

De største positioner i skrivende stund er:

• Alibaba Group Holding Ltd (2,90%)
• Tencent Holdings Ltd (2,30%)
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd (1,90%)
• Nestle SA (1,70%)
• Samsung Electronics Co. Ltd (1,40%
• Roche Holding AG (1,20%)
• Toyota Motor Corp. (0,90%)
• ASML Holding NV (0,80%)
• Unilever (0,80%)
• Meituan (0,70%)

Ishares ESG Advanced MSCI EAFE ETF

Ishares ESG Advanced MSCI EAFE ETF har 521 aktiebaserede positioner, som tilsammen har en PE-værdi på 19,70 og en PB-værdi på 1.99. Der er 17 ikke aktiebaserede positioner per 1. november. ETF’en har en ÅOP på 0,12%. ETF’en forsøger at følge indekset ”MSCI EAFE Choice ESG Screened Net Index in USD”, hvorfor der ikke er lavet yderligere frasorteringer i selve ETF’en i forhold til benchmark indekset. ETF’en er under et år gammel, og det fremgår derfor ikke hvor stort udbytte er henover 1 år.

De største positioner i skrivende stund er:

• ASML Holding NV (2,31%)
• Toyota Motor Corp (1,91%)
• AIA Group LTD (1,77%)
• SAP (1,55%)
• Sony Corp (1,51%)
• Novo Nordisk Class B (1,48%)
• CSL LTD (1,31%)
• Softbank Group Corp (1,29%)
• Loreal SA (1,21%)
• Keyence Corp (1,13%)

Invesco Solar ETF

Invesco Solar ETF er baseret på MAC Global Solar Energy Index. Som navnet antyder, har fonden selvfølgelig fokus på solenergi. ETF’en har en ÅOP på 0,71%, og har de sidste 12 måneder betalt udbytte svarende til 0,12%. Porteføljen har en samlet PE-værdi på 72,31 og en PB værdi på 2,68. Den består primært af MID cap Growth aktier, altså MID cap aktier med høj vækst, hvorfor værdiansættelsen også er forholdsvis høj.

De største positioner i skrivende stund er:

• Enphase Energy (10,67%)
• SolarEdge Technologies (8,81%)
• Xinyi Solar Holdings (7,22%)
• First Solar (6,71%)
• JinkoSolar Holding (5,61%)
• Sunrun (5,33%)
• Daqo New Energy (5,12%)
• Scatec Solar (4,49%)
• SunPower (4,07%)
• Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital (3,75%)

Bæredygtig investeringsforening

Ved at investere i en udbyttebetalende investeringsforening, er der mulighed for at blive realisationsbeskattet fremfor lagerbeskattet, hvilket alle ETF’er er.

Sparindex INDEX DJSI World Kl

Sparindex INDEX DJSI World Kl består af 210 forskellige aktiebaserede positioner, som repræsenterer de 2500 største virksomheder i verden.  De 210 positioner udgør de 10% mest bæredygtige målt på ESG indenfor 57 industrigrupper fordelt på 51 lande. Udover den almindelige ESG-vurdering, så ekskluderes virksomheder med aktiviteter indenfor uetiske forretningsområder, som fx våben, tobak og alkohol. Sparindex fonden har en ÅOP på 0,56% og en udbytte procent på 2,93% i 2020.

De største positioner i skrivende stund er:

• Microsoft (10,93%)
• Alphabet (5,04%)
• Nestle (3,44%)
• Taiwan Semiconductor (3,24%)
• UnitedHealth Group (3,04%)
• Roche (2,43%)
• Adobe (2,25%)
• com (2,2%)
• Novartis (2,0%)
• Abbott Laboratories (1,97%)

Beskatning af disse bæredygtige ETF’er og investeringsforening

Hvis den nævnte ETF er er at finde på skats positiv liste, vil den blive beskattet som aktieindkomst. ETF’er er beskattet efter lagerbeskatningsprincippet, hvilket vil sige at du betaler skatten hvert år. Hvorimod udbyttebetalende investeringsforeninger kører efter realiseringsprincippet, hvor der først betales skat i det kalenderår, hvor afkastet realiseres.