Det er blevet tid til at opdatere mit udbytteestimat for Danske Bank, som formentligt kommer til at udbetale et historisk stort udbytte for regnskabsÄret 2024.
LĂŠs om det endelig udbytte fra Danske Bank i 2025 her.
Danske Bank udbetalte allerede tidligere i 2024 et interim udbytte, hvor der blev udbetalt 7,5 kroner per aktie. Dette var en fremgang fra 7,0 kroner, som blev udbetalt som interim udbytte sidste Är. Fremover vil Danske Bank gÄ tilbage til Ärlige udbyttebetalinger, hvorfor man ikke i 2025 skal sÊtte nÊsen op efter udbytte i sommerperioden.
Eftersom Danske Bank allerede har udbetalt udbytte for resultaterne i Ärets fÞrste seks mÄneder, er det kommende udbytte i 2025 ogsÄ alene baseret pÄ resultaterne i andet halvÄr 2024. Derudover har banken til hensigt at udbetale den kapital, som frigÞres ved salget af den norske privatkundeforretning til Nordea.
I denne artikel vil jeg prÊsentere mine forventninger til dette kommende udbytte baseret pÄ bankens egne forventninger samt udbyttepolitikken. Derudover skal vi se lidt pÄ den ekstraordinÊre situation med salget af den norske privatkundeforretning til Nordea, der potentielt kan resultere i et hÞjere udbytte.
LÊs ogsÄ: Svitzer udbytte i 2025: Hvad kan vi forvente?
đĄ Gratis investeringsplan
(Reklame)
đ Over 100.000 investorer har allerede fĂ„et indsigt i deres risikoprofil, tidshorisont og mĂ„l.
Du kan ogsÄ fÄ en gratis investeringsplan hos Norm Invest, som er tilpasset dig og dine behov.
Danske Bank udbytte i 2025
Danske Bank forventer efter en opjustering tidligere i Är at nÄ et resultat pÄ 21-23 mia. kroner i 2024. I Ärets fÞrste seks mÄneder realiserede banken et resultat pÄ 11,5 mia. kroner, hvor 6,4 mia. kroner blev sendt videre til aktionÊrerne gennem udbyttet. Dette svarede til en payout-ratio pÄ ca. 56%.
Danske Bank beskriver i sin udbyttepolitik, at de Þnsker at udbetale et udbytte svarende til en payout-ratio pÄ 40-60%. For regnskabsÄret 2023 var udbyttet i den hÞje ende af udbyttepolitikken med en payout-ratio pÄ 59%, og med en payout-ratio pÄ 56% i fÞrste halvÄr 2024, tyder det pÄ, at banken igen i Är Þnsker at udbetale et udbytte i den hÞje ende af udbyttepolitikken.
Analytikerne forventer ifÞlge estimater indsamlet af MarketScreener i skrivende stund, at Danske Bank vil levere et resultat pÄ 22,0 mia. kroner i 2024. Dette svarer til midten af selskabets egen guidance. Derfor tager jeg i mit udbytteestimat alene udgangspunkt i et forventet resultat pÄ 22 mia. kroner, mens jeg har lavet forskellige beregninger baseret den endelige payout-ratio.
Hvis vi tager udgangspunkt i, at Danske Bank fastholder payout-rationen for fÞrste halvÄr 2024, sÄ den samlede payout-ratio for hele regnskabsÄret ligeledes lander pÄ 56%, kan aktionÊrerne med et resultat pÄ 22 mia. kroner se frem til et samlet udbytte i stÞrrelsesordenen 14,3 kroner per aktie. Af dette udbytte er 7,5 kroner allerede udbetalt, hvorfor det kommende udbytte vil svare til 6,8 kroner per aktie.
Tager man en lidt mere aggressiv tilgang, og beregner ud fra en samlet payout-ratio pÄ 60% for hele regnskabsÄret, er det forventede samlede udbytte pÄ 15,3 kroner per aktie. Dermed vil det kommende udbytte vÊre i niveauet 7,8 kroner per aktie. Er man omvendt mere neutral, og forventer udbyttet vil lande i midten af udbyttepolitikken pÄ 50%, vil det samlede udbytte vÊre i niveauet 12,8 kroner per aktie svarende til, at det kommende udbytte er pÄ ca. 5,3 kroner.
Hvad forventer jeg?
Personligt forventer jeg, at Danske Bank igen vil udbetale et udbytte i den hÞje ende af udbyttepolitikken. Dette baserer jeg pÄ selskabets udbytte sidste Är samt udbyttet efter fÞrste halvÄr 2024. Min forventning er konkret, at banken vil udbetale et udbytte pÄ niveau med fÞrste halvÄr 2024 pÄ 7,5 kroner per aktie, hvorfor det samlede udbytte vil ende pÄ 15 kroner per aktie.
Dette er baseret pÄ selve bankdriften, og ikke den ekstraordinÊre situation med salget af privatkundeforretningen i Norge til Nordea. Dette salg vil ifÞlge Danske Bank frigÞre 5,5 mia. kroner i kapital, men jeg ved ikke, om denne kapital vil blive udloddet gennem udbytte eller aktietilbagekÞb. Det har endda vÊret kommunikeret, at hele Ärets overskud vil blive udloddet til aktionÊrerne, hvorfor hele det forventede overskud i det forventede niveau pÄ 22 mia. kroner kan blive udbetalt til aktionÊrerne gennem udbytte og aktietilbagekÞb.
Inklusive kapitalen fra salget af privatkundeforretningen i Norge svarer det til en samlet udbetaling pÄ op mod 27 mia. kroner fordelt pÄ udbytte og aktietilbagekÞb. Hvordan dette prÊcist bliver fordelt, har jeg ikke noget kendskab til, hvorfor mit estimerede udbytte i 2025 primÊrt tager udgangspunkt i selve bankdriften og ikke den kapital, som bliver frigjort fra salget i Norge.
PÄ nedenstÄende billede kan du derfor se mine beregninger for det forventede udbytte, hvor jeg forventer en payout-ratio pÄ ca. 59%, hvilket vil betyde det endelige samlede udbytte ender pÄ ca. 15 kroner per aktie.
Du kan se en videogennemgang af mit opdaterede udbytteestimat for Danske Bank her.
Disclaimer: Det er vigtigt at vÊre opmÊrksom pÄ, at dette alene er personlige estimater, og ikke det endelige udbytte. Det endelige udbytte kender vi fÞrst, nÄr Danske Bank har offentliggjort Ärsregnskab og derefter godkendt det forventede udbytte pÄ generalforsamlingen i 2025. Du skal derfor tage forbehold for mine beregninger, og altid lave din egen research. Jeg har selv aktier i Danske Bank.
Godt og simpelt forklaret.
Tak for din venlige kommentar, Jesper – det er jeg glad for! đ
Alt det bedste,
Jonas
Oplysningerne er ikke korrekte vedrÞrende udbyttet for Den Danske Bank. LÊs venligst Interim rapporten fra Danske Bank for Ärets fÞrste 9 mÄneder. Det fremgÄr heraf, at man agter at udbetale restoverskuddet fra fÞrste halvÄr 2024 samt hele overskuddet for andet halvÄr 2024 i 2025.
Tak for godt input, og du har ret, Danske Bank ser ud til at afvige fra udbyttepolitikken i Ă„r, og vende tilbage til den fremover. Det bliver et ganske hĂžjt udbytte for 2024, der udbetales her i 2025 đ
Alt det bedste,
Jonas