Går glip af afkast på 10.000 kr. på én dag: Hvornår bliver jeg klogere?

En af de ting jeg ofte nævner, er, at det er vigtigt at have en klar defineret investeringsstrategi, der både dækker køb og salg af ens aktier.

Jeg må efterhånden nok erkende, at min strategi efterlader en del plads til forbedring, hvis vi ser på totalafkastet. Det skyldes særligt min exit-strategi, der primært har omhandlet en personlig vurdering af selskabets værdiansættelse, når jeg finder det relevant.

Et godt eksempel på hvor denne strategi kan fejle, er Meta, der har været på en vanvittig kursudvikling gennem de senere år. Min strategi fungerede ganske udmærket til at få opbygget en position og beholde den gennem en svær tid, hvor jeg i løbet af 2021 og 2022 fik købt 25 aktier i alt med en gennemsnitlig anskaffelseskurs på omkring 230 USD.

Undervejs har selskabet været nede at vende under kurs 100, hvor selskabet dog gjorde en for stor andel af min portefølje til at jeg var villig til at erhverve yderligere aktier, selvom jeg fandt selskabet enormt attraktivt.

Sidenhen er selskabet steget ganske markant, faktisk hele 172% alene siden februar 2023 og mere end 400% fra bunden.

Hvordan reagerede jeg?

De hastige stigninger medførte også, at jeg genbesøgte en fundamental vurdering af aktien i sommeren 2023. Her solgte jeg 15 af mine i alt 25 aktier, da jeg fandt selskabets værdiansættelse ganske høj, og ikke helt var overbevist om, at væksten kunne følge med på omsætningssiden efter man havde beskåret organisationen ganske betydeligt. En uge til to efter var aktien nede med 10%, og jeg stillede mig ganske tilfreds i første omgang.

I november tog aktiemarkedet dog igen fart, hvor Meta også oplevede stor medvind. Alene fra den 31. oktober til lukkekursen i går var selskabet steget mere end 30% på disse 3 måneder. Jeg genbesøgte aktien igen, og solgte de resterende af mine aktier.

Det skyldtes primært, at vi har set super stærke regnskaber fra flere af disse store teknologigiganter, hvor aktierne dog allerede var værdiansat efter, at de slog forventningerne, og vi alligevel så en række tab ifm. regnskaberne. Derfor havde jeg også en frygt for, at Meta kunne tage et ordentligt dyk, som vi tidligere har set ifm. regnskaberne, hvorfor jeg i kombination med den høje værdiansættelse af selskabet valgte at sige risikoen er for stor.

Gal eller genial?

Havde de nu faldet, så havde jeg lignet et geni, men i stedet levererede Meta et formidabelt regnskab, hvor de omsatte for 40 mia. USD mod analytikernes forventning på 39 mia. USD, og så var det endda en 30% højere omsætning end i samme periode året før.

På omkostningssiden var omkostningerne faldet med 8%, hvorfor bundlinjen også så formidabel ud. Selskabet leverede en EPS på 5,33, USD, hvor det historisk bedste resultat for et kvartal var tredje kvartal 2023, altså kvartalet før, hvor selskabet realiserede en EPS på 4,39. For fjerde kvartal var den tidligere rekord 3,87 USD tilbage i 2020, hvorefter selskabet har oplevet markant tilbagegang og i 2022 kun kunne præsentere en EPS på 1,77 USD, hvorfor det svarer til en vækst på over 200% i EPS.

Derfor er det heller ikke underligt at se selskabet stiger 15% i det amerikanske aftermarket. Desværre for mig har jeg ikke længere aktier, og havde jeg beholdt alle mine aktier, kunne jeg have set frem til en stigning på 10.000 kroner, når markedet åbner i dag. Det er selvfølgelig meget ærgerligt, men jeg synes fortsat, at jeg tog den rigtige beslutning ud fra min strategi, men måske jeg bør tilpasse den?

En ganske simpel 20 dages glidende gennemsnit ville kunne have beholdt mig i positionen, så længe der var et positivt momentum i aktien. Med så vanvittige resultater i kerneforretning vil det ikke komme bag på mig, hvis aktien fortsætter sine store kursstigninger i den nærmere fremtid.

Derfor kunne jeg også godt tænke mig at høre, hvordan du har planlagt din exit-strategi, og om du tænker det vil være en god ide for mig at ændre min?