Året 2023 har været et roligt år for markedet for børsnoteringer, hvor der i USA er rejst 10 mia. USD på 61 noteringer. Dette kan snart ændre sig markant.

Der har nemlig været rygter om, at den store teknologivirksomhed ARM vil benytte det positive markedsmomentum til at iværksætte deres IPO. Softbank købte i 2016 ARM for 24 mia. USD, solgte en del af virksomheden til den Saudi Arabiske Vision Fund, hvor de her i 2023 har tilbagekøbt til en værdiansættelse på 64 mia. USD.

ARM forventes at blive værdiansat til 60-70 mia. USD, og der har tidligere været udmeldinger om, at der skulle hentes 8-10 mia. USD. Dette kan dog godt ske at blive lavere, når Softbank har købt sin andel tilbage fra den Saudi Arabiske Fond, og dermed sidder på en større ejerandel af selskabet. De 10 mia. USD ville dog gøre selskabet til den 3. største kapital, som er hentet ifm. en IPO af en tech virksomhed, mens markedsværdien for selskabet vil være den højeste værdiansættelse for en tech virksomhed.

Der har været en stor interesse i ARM gennem de sidste mange år, hvor hele det teknologiske felt indenfor især procesenheder har oplevet et gevaldigt boost, hvilket også kan ses blandt nogle af de allerede børsnoterede aktører som NVIDIA – der også tidligere har givet et opkøbstilbud på ARM for 40 mia. USD, hvor der var nyheder ude omkring dette fra ultimo 2020 til opkøbet blev aflyst i primo 2022, grundet regulatoriske omstændigheder.

Læs også: Ørsted-aktien i største fald nogensinde.

Hvad laver ARM?

ARM navnet stammer som akronym fra Advanced RISC Machines, og er en britisk semiconductor og softwaredesignudviklingsvirksomhed baseret i England. De primære aktiviteter består af at designe ARM processorer, der bliver benyttet i elektroniske enheder. Dette er alt fra mobiltelefoner, tablets, smartwatches og andre mobile enheder, der har behov for en processor.

ARM minder dermed rigtig meget om de i forvejen børsnoterede selskaber NVIDIA, AMD, Intel og TSMC, der alle har deres egne fokusområder indenfor feltet med semiconductorer, processorer og grafikkort enheder – der er også flere børsnoterede spillere på disse områder, jeg har blot nævnt de selskaber, som jeg har fulgt mest indenfor dette teknologiske segment.

Men det betyder også, at ARM rider på denne bølge, som afspejles i aktiekurserne blandt andre aktører. Det gør det til et enormt attraktivt tidspunkt at børsnotere selskabet, da værdiansættelsen kan være en halv gang højere end for bare to år siden, da de havde godkendt et opkøbstilbud fra NVIDIA. Derfor er markedssituationen i 2023 lidt anderledes for et selskab som ARM, der med god sandsynlighed kan lade sig børsnotere til en høj værdiansættelse ift. mange andre virksomheder i andre sektorer, der grundet høj inflation og stigende renter ikke kan hente penge til en tilstrækkelig høj værdiansættelse.

Softbank er den største vinder

Softbank står med så høj en værdiansættelse tilbage som den største vinder, hvor jeg tænker det er nødvendigt, at man tænker meget grundigt over motivet bag en børsnotering. De 10 mia. USa som det forventede max beløb lyder på, er omkring 10% af den kontantbeholdning, som Softbank besidder.

Derfor kan man undres over, at de gerne vil børsnotere ARM, hvis de selv anså det som en profitabel virksomhed at beholde internt, selvom der skulle bruges midler til at accelerere væksten. Der er helt klart nogle fordele ved at være et børsnoteret selskab, men motivet bag en børsnotering er altid vigtigt at være opmærksom på som investor.

Eftersom børsnoteringen først ventes lanceret fuldkomment her i starten af september, så fremgår der ikke er prospekt på nuværende tidspunkt, hvorfor jeg ikke føler, at jeg kan finde tilstrækkelig information bag årsagen. Jeg synes dog, at Softbank ender som den store vinder, når det blot er halvandet år siden, at der af regulatoriske årsager ikke blev gennemført et opkøb for 40 mia. USD., og de nu forventer at kunne børsnotere selskabet til 60-70 mia. USD.

Noteringen af ARM kan derfor blive den største børsnotering i næsten to år, hvor vi skal tilbage til Rivian i november 2021 for at finde en notering af samme størrelse. Rivian opnåede en værdi på 70 mia. USD. Rivian havde dengang medvind af et marked med stort fokus på bæredygtighed og elbiler, mens ARM i dag har medvind af et marked med stort fokus på AI. På nedenstående billede fremgår de største tech-noteringer i historien målt på hvor meget kapital, børsnoteringerne har rejst. ARM kan potentielt blande sig blandt de største tech-noteringer nogensinde.

Seneste artikler

Du kan læse vores seneste artikler her.