Mærsk oplevede massiv interesse tidligere i år, da mange havde ventet på at få løftet sløret for det udbytte, som ville blive udbetalt efter et historisk godt år i 2022.

Mærsk offentliggjorde årsrapporten den 8. februar 2023, hvilket også blev en ny trafikrekord for Unge Investorers hjemmeside, hvor vi dækkede optakten til udbyttet og fulgte op på regnskabet, hvor Mærsk præsenterede udbyttet på 4.300 kroner per aktie svarende til en udbytteprocent på knap 30%. Det enorme udbytte, der ligeledes var ny Danmarksrekord, virkede til at vække interessen hos mange investorer, men nu er virkeligheden en anden.

Året forinden kunne Mærsk også udbetale et meget højt udbytte på 2.500 kroner per aktie. Når Mærsk om et halvt års tid vil præsentere årsrapport for 2023, vil situationen være langt fra den, som vi så efter regnskabsårene 2022 og 2021, hvilket er vigtigt at huske i ens vurdering af Mærsk. Mærsk realiserede et resultat på 29,3 mia. USD i 2022, og baseret på valutakurser tidligere i år, beregnede jeg mig dengang frem til, at det svarede til en indtjening på 556 mio. kroner om dagen i 2022. Altså et overskud på 556 mio. kroner om dagen, og ikke bare omsætning.

Regnskabsåret 2021 var ligeledes stærkt med et resultat på 18,0 mia. USD. Går vi tilbage til 2020 lød resultatet på 2,9 mia. USD, og ifølge konsensus blandt analytikere er det i dette luftlag vi skal tilbage i. Estimater fra MarketScreener indikerer nemlig et forventet resultat på 2,9 mia. USD for regnskabsåret 2023.

Læs også: Mærsk kursmål (opdateres løbende).

Mærsk udbytte 2024?

Da jeg senest kiggede på et estimat for Mærsks udbytte i november 2022, var der ca. i alt 18,7 mio. aktier i Mærsk fordelt på A- og B-klassen. I skrivende stund er det i juli 2023 faldet til knap 17,6 mio. aktier svarende til et fald på mere end 1,1 mio. aktier som et resultat af Mærsks aktietilbagekøb, hvilket også er værd at huske, da overskuddet nu fordeles mellem færre hænder.

Mærsk har en udbyttepolitik, hvor de stræber efter at udbetale 30-50% af overskuddet som udbytte. Da Mærsk for regnskabsåret 2022 tidligere i år udbetalte 4.300 kroner i udbytte per aktie, svarede det til 37,5% af overskuddet, hvorfor Mærsk sagtens kunne have løftet udbyttet yderligere og fortsat være indenfor selskabets udbyttepolitik. Mit udbytteestimat der fremgår af billedet nedenunder, tager udgangspunkt i, at Mærsk udbetaler et udbytte i midten af intervallet på 40%.

Estimatet tager derudover udgangspunkt i analytikernes estimater for resultatet for helåret, hvilket indebærer stor risiko, og med stor sandsynlighed vil blive justeret i løbet af året. Baseret på disse elementer, viser et nuværende estimat et forventet udbytte på 65,43 USD per aktie svarende til 441,65 kroner per aktie. Det er som sagt alene et estimat, og vil afvige fra det virkelige resultat, men det indikerer alligevel meget godt, hvordan tiden nu er anderledes, og investorerne ikke skal sætte næsen op efter, at de enorme udbytter kan fortsætte på nuværende tidspunkt.

Disclaimer: Jeg har aktier i Mærsk. Dette er ikke en anbefaling til hverken køb eller salg, og jeg tager forbehold for, at der kan være fejl.

Læs mere om udbytte

Udbytte er et af de store temaer her på hjemmesiden. Du kan finde vores seneste artikler om udbytte her.