Sparindex Globale Aktier og Storebrand Indeks Alle Markeder er to populære løsninger til at investere i det globale aktiemarked, men hvad er forskellene?

Der er mange muligheder, når man skal vælge den perfekte fond til ens portefølje. To fonde der ofte fremhæves, er Sparindex Globale Aktier og Storebrand Indeks Alle Markeder, som jeg også tit har omtalt her på hjemmesiden. Hvis du netop overvejer at investere i én af disse to fonde – måske gennem en månedsopsparing, håber jeg, at denne artikel kan hjælpe dig lidt på vej. Vi skal nemlig dykke ned i lighed og forskelligheder, der forhåbentligt kan være med til at give afklaring omkring, hvilken en af disse to investeringsforeninger, der passer bedst til din strategi.

Det er overordnet to globale indeksfonde, der bliver passivt forvaltet. De følger dog to forskellige indeks, har nogle centrale forskelle i udlodningspolitikken, der har en skattemæssig betydning, ligesom der er forskel på de årlige omkostninger. Det er særligt beskatningen, der er vigtig at være opmærksom på, og som måske kan give anledning til spørgsmål.

Læs også: Sparindex Europa Forsvar: Første danske fond med europæiske forsvarsaktier.

Sparindex Globale Aktier vs. Storebrand Indeks Alle Markeder

Sparindex Globale Aktier skiftede i 2024 deres benchmark fra All Country World Index til Morningstar Global All Cap Target Market Exposure Screened Select Index, som har ekskluderet en række selskaber inden for bl.a. fossile brændstoffer og tobak. Sparindex Globale Aktier fulgte tidligere All Country World Indekset, som er det indeks, Storebrand Indeks Alle Markeder fortsat benytter i dag.

Sparindex Globale Aktier og Storebrand Indeks Alle Markeder minder således meget om hinanden. En af de primære forskelle er, at Sparindex Globale Aktier har ekskluderet nogle selskaber inden for forskellige industrier, hvilket kan stride lidt imod princippet om passiv investering, men omvendt støtter op omkring etisk investering. Derudover er Sparindex Globale Aktier eksponeret mod Small Cap segmentet, hvilket ikke er tilfældet for Storebrand Indeks Alle Markeder, hvor referenceindekset alene er eksponeret mod Large og Mid Cap selskaber. Begge indeks er både eksponeret mod udviklede markeder og Emerging Markets.

For at skære ind til benet, er de to største forskelle mht. eksponeringen, at Sparindex Globale Aktier både inkluderer Large- Mid- og Small Cap selskaber, hvilket ikke er tilfældet for Storebrand Indeks Alle Markeder. Derudover har Sparindex Globale Aktier ekskluderet en række selskaber i forskellige industrier. Du kan se det årlige afkast for de to investeringsforeninger de seneste fem år herunder.

Kigger vi på de årlige omkostninger og beskatningen, bliver forskellen straks mere mærkbar. Sparindex Globale Aktier har årlige omkostninger på 0,50%, mens det er på 0,30% for Storebrand Indeks Alle Markeder. Derudover er Sparindex Globale Aktier distribuerende, mens Storebrand Indeks Alle Markeder er akkumulerende. På trods af denne forskel bliver begge investeringsforeninger beskattet som aktieindkomst efter realisationsprincippet, hvilket vi skal se lidt nærmere på nu.

Hvordan bliver Storebrand Indeks Alle Markeder beskattet?

Normalt bliver en akkumulerende investeringsforening beskattet efter lagerprincippet. Derfor kan det virke lidt usammenhængende, at Storebrand Indeks Alle Markeder alligevel bliver beskattet efter realisationsprincippet. Forklaringen kan virke indviklet, men jeg vil her forsøge at forklare beskatningen, da det er vigtigt at være opmærksom på, hvis du overvejer at investere i Storebrand Indeks Alle Markeder.

Det har taget mig en del tid at sætte mig ind i beskatningen af Storebrand Indeks Alle Markeder. Kort sagt udbetaler fonden et teknisk udbytte hvert år, som man ikke modtager, men fortsat skal betale skat af. Fordelen er, at det tekniske udbytte bliver i fonden, og dermed geninvesteres, og på den måde optimeres renters rente effekten. Du skal altså have kapital løbende til at dække skatten af det tekniske udbytte, og det kan bedst forklares med et konkret eksempel.

Lad os antage, at du køber 50 stk. Storebrand Indeks – Alle Markeder til kurs 2.080,00, svarende til en anskaffelsessum på 104.000 kroner.

I 2026 indberettes der et teknisk udbytte på 10 kr. pr. andel = 500 kroner, som bliver beskattet i 2026 som aktieindkomst på selvangivelsen. Du betaler altså skatten for det udbytte, du teknisk set modtager. I 2027 indberettes der et yderligere teknisk udbytte på 15 kr. pr. andel = 750 kr., som bliver beskattet i 2027 som aktieindkomst på selvangivelsen. Du har altså i disse to år betalt skat af et teknisk udbytte på 1.250 kroner, selvom du ikke har modtaget et udbytte.

I 2028 sælger du dine 50 andele inden beregning og indberetning af teknisk udbytte for 2028. Kursen ved salg er 2.405 kroner pr. andel svarende til en samlet værdi på 120.250 kroner. Din fortjeneste mellem anskaffelsessummen og salgsprisen er altså 16.250 kroner.

Nu er det dog vigtig at være opmærksom… Eftersom du allerede har betalt skat af dit tekniske udbytte, som du ikke har fået udbetalt, skal du ikke betale skat af alle 16.250 kroner. Du kan nemlig trække dit tekniske udbytte fra på 1.250 kroner, og skal således alene betale skat af gevinsten på 15.000 kroner. På den måde undgår man dobbeltbeskatning. Beskatningen er på 27/42% på et normalt aktiedepot afhængigt af ens samlede aktieindkomst.

Det kan virke meget kringlet rent skatteteknisk, men indberetningen sker automatisk. Derudover har skat et system, der sikrer, at avancen bliver korrigeret med summen af de tekniske udbytter. Du skal altså blot vide, at du løbende skal betale skat af det tekniske udbytte, hvilket kan virke som en kortsigtet ulempe sammenlignet med Sparindex Globale Aktier, hvor det udbetalte udbytte finansierer skatten, men omvendt er det en langsigtet fordel for Storebrand Indeks Alle Markeder, at kapitalen bliver i fonden, og optimerer renters rente effekten.

Dette skal du være opmærksom på

Det er som altid individuelt, om man finder beskatningen af Storebrand Indeks Alle Markeder fordelagtig sammenlignet med de udbyttebetalende investeringsforeninger, hvor beskatningen virker mindre kompliceret. Det er dog vigtigt at være opmærksom på, at Storebrand Indeks Alle Markeder senest ændrede skattestatus fra indkomståret 2022. Forinden blev fonden beskattet efter lagerprincippet som kapitalindkomst. Det er altid en risiko, at fonden kan skifte skattestatus igen, og det afhænger af mange faktorer, som jeg ikke er kvalificeret til at give et dybere indblik i.

Finder man beskatningen af Storebrand Indeks Alle Markeder attraktiv, er det både en mulighed for at geninvestere udbyttet direkte i fonden, ligesom de årlige omkostninger er væsentligt lavere sammenlignet med Sparindex Globale Aktier. Personligt vil jeg mene, at eksponeringen minder så meget om hinanden, at det primært er omkostningerne og beskatningen, der er afgørende for ens sammenligning af de to investeringsforeninger.

På mit eget aktiedepot har jeg investeret i Sparindex Globale Aktier. Det skyldes, at jeg fortsat gerne vil se, at Storebrand Indeks Alle Markeder kan fastholde deres nuværende skattestatus. Derudover er jeg glad for, at udbyttet giver mulighed for at finansiere skatten, selvom det selvfølgelig påvirker renters rente effekten negativt. På længere sigt vil jeg derfor heller ikke udelukke at investere i Storebrand Indeks Alle Markeder, men for nuværende holder jeg mig til de traditionelle udbyttebetalende investeringsforeninger.

Du kan se denne artikel gennemgået på video herunder.