Danmarks mest stabile udbytteaktie?

Der er mange gode udbytteaktier på den danske børs, men hvilken dansk aktie er mest stabil i sine udbyttebetalinger?

Når vi snakker stabile udbytteaktier, kigger vi ofte mod udlandet, hvor der er de velkendte Dividend Aristocrats og Dividend Kings. Dividend Aristocrats består af aktier på S&P 500 indekset, og som har øget sit udbytte i mindst 25 år i streg. På denne liste finder vi velkendte selskaber som Coca Cola, Johnson & Johnson, PepsiCo, Walmart og McDonalds.

I Europa finder vi en blog, der fokuserer på udbytte, og har beskrevet indekset ”The Noble 30”. Det kan relateres lidt til Dividend Aristocrats, hvor aktierne blot er europæiske og forudsætningerne er en smule anderledes. The Noble 30 består af aktier, som har øget eller vedligeholdt sit udbytte i mindst 20 år i streg, hvorfor de alle har klaret krisetider uden at sænke sit udbytte.

På indekset finder vi flere danske aktier, herunder Coloplast, som ifølge opgørelsen er den danske aktie, som har øget eller vedligeholdt sit udbytte i flest år i streg. Min personlige undersøgelse giver et lidt anderledes – eller i hvert fald mere nuanceret – indblik i Coloplasts udbyttehistorik. Om ikke andet må Coloplast kunne kategoriseres som en af de mest stabile udbytteaktier i Danmark.

Læs også: Tryg udbytte 2023.

Stabil dansk udbytteaktie

Coloplast kan på flere måder defineres som en af de solideste danske udbytteaktier. Ifølge opgørelsen af The Noble 30 har selskabet løftet eller vedligeholdt sit udbyttet i intet mindre end 34 år. Jeg ved dog ikke helt, hvordan man er kommet frem til dette, da de ifølge min research i regnskabsåret 2007/08 sænkede udbyttet sammenlignet med året forinden, hvor der mig bekendt ikke var aktiesplit. I min opgørelse har jeg justeret for aktiesplittet i 2012 i forholdet 1:5, hvor der ligeledes skulle være justeret for splittet i 2004 i forholdet 1:2.

I det perspektiv burde Coloplast teoretisk ikke være en europæisk Dividend Aristocrats. Det kan dog sagtens være mine data, der tager fejl og ikke opgørelsen fra den tidligere omtalte blog. I opgørelsen fra den europæiske blogger er det dog også en fejl, at Coloplast udbetaler sit udbytte årligt, da Coloplast nemlig udbetaler udbytte halvårligt.

Coloplast er en af de få danske aktier, der udbetaler udbytte mere end en gang om året. Coloplast har haft tradition for at udbetale 5 kroner per aktie i udbytte halvvejs gennem regnskabsåret, og har i stedet løftet sit udbytte ifm. årsregnskabet. Udviklingen i Coloplasts udbytte fremgår af nedenstående grafer og tabeller.

Sundt udbytte

Ifølge min egen research har Coloplast siden regnskabsåret 2007/08 løftet sit udbytte årligt. Historisk har der været en væsentlig ændring som udbytteinvestor i Coloplast, hvilket særligt fremgår af udbyttet i regnskabsåret 2012/13. Her gik Coloplast fra i en årrække at have udbetalt under halvdelen af overskuddet som udbytte til at udbetale over 75% af overskuddet som udbytte, hvilket selskabet har gjort lige siden.

I nedenstående graf fremgår udviklingen i udbyttet isoleret fra 2012/13 til seneste regnskabsår. Det er for mig et godt eksempel på en sund udvikling i udbyttet, idet Coloplast har fastholdt en nogenlunde fast payout-ratio, men med stigende udbytter hvert år. Det indikerer, at Coloplast har løftet sit udbytte pga. vækst i forretningen, og ikke blot justeringer ift. den procentvise udbetaling af overskuddet.

Det er for mig med til at understrege Coloplast som en stabil udbytteaktie. Med en aktiekurs på 820 kroner i skrivende stund har Coloplast lige nu en udbytteprocent på 2,2% beregnet ud fra det seneste udbytte på 20 kroner. Det er for mig ikke en høj udbytteprocent, men baseret på historikken kan man være relativ sikker på, at udbytte er en væsentlig prioritet for Coloplast.

Tabel over udbytte

På nedenstående tabel fremgår udbyttet, som er illustreret af den første graf i indlægget. Tabellen skulle derfor gerne være justeret for aktiesplit.